風水輪流轉，紙業江湖中誰又將是下一個龍頭老大？

　　2017年整個造紙行業都紅紅火火，特別是幾家龍頭企業，都在積極擴張。相信大家跟小編一樣好奇，為什么市場起伏這么大，各家巨頭還在擴張呢？玖龍、理文、山鷹，三家誰又將坐上下一個龍頭老大的地位呢？

　　盈利與政策 促使“紙企三強”產能擴張

　　高額營收！為“紙企三強”提供擴張資本！加上當前的國家政策偏向，為大型紙企產能擴產提供合適的政策基礎。

　　盈利

　　2017年中，我國玖龍、理文、山鷹三大紙企分別發布其2017年度的中期財務報告，數據顯示在2017年上半年，三大龍頭紙企普遍盈利。

　　數據顯示玖龍紙業2017年上半年，主營業務收入達到191.3億元，同比增長17.3%；營業利潤為27.4億元，同比增長29.5%。

　　理文紙業2017年上半年實現營業收入114.4億港元（折合人民幣95.17億元），純利21.9億港元（折合人民幣約18.22億元），同比增長53.4%。

　　山鷹紙業2017年上半年實現營業收入 74.61 億元，其中歸屬于母公司所有者的凈利潤 8.26 億元，同比增長 450.95%。

　　而在2017年下半年，我國成品紙價格一路高漲，預計2017年下半年三大龍頭紙企更加可觀！高額的盈利機會為三大紙企產能擴張提供資本基礎。

供給側改革

　　同時政策機遇同樣不可忽略！不局限于環保政策，還要看國家近年來重點強調的供給側結構性改革！

　　2017年10月，習大大在十九大報告中就提出，要深化供給側結構性改革。這一改革重點是什么呢？

　　以前我國經濟增長主要是靠提高消費需求拉動，但是目前供給側改革提出要提高供給質量來帶動經濟增長。用一個特別通俗的例子來說就是：以前我們致力于讓更多人來買蛋糕，但是在供給側改革下，我們要轉變成努力把蛋糕做好、做精致，這樣就不缺買家了。

在2017年紙企的產能擴張與淘汰上，很大程度上是遵循了國家供給側改革的步伐。怎么說呢？在2017年我國淘汰了很多小型紙廠，但是行業內較為大型的紙廠都在不斷擴充自有產能，除去目前大家普遍看到的環保取締這一關鍵因素外，其實更多的是紙品行業落后產能的被迫淘汰。

　　大型紙企除去上文所說的資本基礎外，其實更強勢的是自己擁有“質量”優勢，這個“質量”優勢來源多方面，包括管理、先進生產設備、環保處理能力及產品質量優勢！這些都是我們不可否認的，無法否認的！因此在國家供給側改革上，大廠優勢凸顯，產能擴張已成定局。

　　“三強”各具優勢  紙企“三足鼎立”雛形初現

　　從2016年的產能數據來講，玖龍紙業儼然是我國造紙龍頭！根據國家數據統計，玖龍紙業2016年產能達到1368萬噸，是我國造紙產能最大的紙企；排名第二的是理文造紙，2016年度產能為616萬噸，山鷹紙業以354萬噸產能排名第三。

　　2016年的產能數據可見，玖龍紙業遙遙領先排名第二和第三的理文紙業和山鷹紙業。但是隨著未來理文、山鷹紙企產能擴充，三大紙企的布局或將有所調整。從2017年的情況來看，紙企三強呈“三足鼎立”的雛形初步展現。

　　玖龍紙業

　　玖龍紙業是我國第一個著手布局全國市場的大型紙企，而且其占據較好的發展時機。

　　根據玖龍紙業的發展歷史，我們可以簡單理解2010年到2013年是玖龍紙業大幅度擴產的時間。在這四年間，玖龍紙業先后在福建泉州、湖南衡山、沈陽、河北永新等地開辟新產能。

　　截止2017年，玖龍紙業在我國東莞、天津、重慶、江蘇太倉、沈陽、福建泉州、湖南衡山、四川樂山等地都有自己的產能線，全方位輻射我國紙品市場。此外其在越南也有產能線，其市場布局之廣、產能之高非一般紙企所及。

　　重點是，玖龍紙業具有自己特別的優勢！它是依托廢紙起家，廢紙資源和渠道有明顯優勢。而且其在行業影響力極為可觀，眾多上游廢紙供應商對玖龍紙業的采購需求與扣點都較為認可，而且在每次價格波動中，上游廢紙回收商多以玖龍紙業為風向標行動。

　　玖龍紙業因提前布局全國市場，其市場地位強勢，但是其體量已足夠龐大，未來增長空間較小，例如2017年，玖龍只是在河北永新和沈陽玖龍新增兩條生產線，相比理文紙業和山鷹紙業在2017年的動作，其新產能增加的不多。

　　理文紙業

　　對于理文紙業來講，作為我國第二大紙品生產商，2017年3月初進軍廣西，投資150億元在梧州市建設理文紙制品循環經濟產業園，生產包裝紙、衛生紙等產品。同期，在廣東大手筆布局生活用紙新產能，于2017年3月份開工新建廣東理文生活用紙項目，該項目建有兩條生產線，在2017年10月開機生產，據相關報道稱是世界上最大的生活用紙生產線。

　　理文造紙2017年新增產能也不算多，可是新增項目都具有極大戰略意義。也許大家都知道理文造紙是繼玖龍之后我國的第二大包裝紙生產商，但是大家卻可能不太清楚理文紙業在生活用紙上的獨特優勢！理文造紙2016年度生活用紙盈利增長強勢，同期企業廣泛布局國內和國外渠道，實現多元并進，當下實現新增生活用紙生產線，應該是早有布局的。

　　而且理文造紙費用率管控較好得到行業普遍承認，這為理文紙業的盈利奠定極好的基礎。

　　山鷹紙業

　　那么最后說山鷹紙業，其實山鷹紙業在2017年的相關動作就頻頻刷爆大家的朋友圈，2017年6月，總投資超46億元人民幣簽約陜西的包裝紙生產基地項目，預估該項目產量將達150萬噸。

　　2017年10月，山鷹華中紙業年產220萬噸高檔包裝紙項目正式動工，投資約120億元人民幣，年產工業包裝紙規模220萬噸。

　　2017年10月末，完成收購北歐紙業(Nordic Paper)公司100%股權交割。

　　2017年12月，山鷹紙業宣布，以19億人民幣現金收購福建省聯盛紙業有限責任公司100%股權。本次收購的是福建聯盛紙業位于官山工業區的老基地。該基地建于2006年， 目前共有4臺紙機，設計產能是84萬噸，近幾年經過不斷改造，產能已提高到近100萬噸。

　　根據2017年度山鷹紙業的產業布局，不難看出山鷹正在積極布局全國紙品市場，不斷增強企業產品輻射范圍。同期還積極關注外國市場，著眼“走出去”這一關鍵路途。同時我們更應該關注到，山鷹紙業全產業鏈布局較為全面，它擁有國內外廢紙收購渠道、包裝原紙生產、紙板、紙箱生產制造的能力。相比玖龍和理文紙業，山鷹在產業鏈上具有一定的優勢。

　　結合其在2017年上半年的盈利增長，可見山鷹紙業具備極大的增長潛力，未來紙品市場地位不可小覷。

　　目前三大紙廠各具自身優勢，并且在不斷的優化、擴充自有的產能線，隨著我國政府政策的引導，行業發展的規范化，不難預見玖龍、理文、山鷹紙業在我國紙品行業的強勢地位。未來，我國或將呈現三大紙企三足鼎立市場的局面，當然我們也看好紙品行業“異軍突起”的情況，因為紙品行業機會很多，但是能抓住的繆繆無幾。