行業集中度銅版白卡居高，階段價格波動可測可控

　　【宏觀面】

　　◆  經濟數據：（詳細變動曲線請參看中紙聯官網對比縱覽）

　　目前宏觀數據表示經濟環境良好，有利市場穩定發展

　　◆  國際油價繼續上漲，已經沖高到近60美元/桶，預計會對后續物流成本和大宗產品價格產生直接影響。

　　【紙頭條】

　?、?2017年11月機制紙和紙板產量1055.3萬噸，同比增長-3.4%；1-11月累計生產11590萬噸，累計增長3.5%。

　?、?12月24日，美盈森總投資 12 億元新建的印刷包裝工業4.0智慧型工廠與年回收廢紙62.5萬噸、可生產高強瓦楞紙50萬噸的安徽澤生包裝材料項目同日在安徽省六安市開工建設。

　　③ 12月25日東莞建暉紙業發布通知，1-4號機從2月12日開始分別停機，4臺紙機合計停機時間34天。

　?、?近日，河南新密宏遠紙業年產12萬噸高強瓦楞紙清潔生產技改項目第二次進行環評公示。

　?、荨?2月26日，利樹股份募集1.10億元，用于“福建利樹高強瓦楞紙二期生產線項目”建設。

　?、蕖∏?1月，全國環保執法五類案件總數35667件，同比增長102.4%。其中，按日連續處罰案件1046件，同比增長31.1%。罰款金額達10.75億元，同比增長43.4%。

　?、摺∮芰置禾拷灰字行陌l布的信息顯示，12月18日液化天然氣最高接收價格已經漲至每噸1.2萬元人民幣。一個月時間液化天然氣從每噸4000元飆升至萬元以上，使剛完成煤改氣的紙加工企業能源成本再度增加。

　　⑧　我國部分紙種行業集中度：白卡超過CR5超過80%，銅版紙CR4大于80%，雙膠紙CR3約為40%。

　　⑨　全球木漿產量較為穩定，2011年以來保持1.80-1.85億噸左右，而我國木漿消耗量逐年增長，2008、2009、2011年增速均超過10%，2014-2016年增速保持6%-7%，進口依存度高達65%。

　　⑩　國際造紙工業木漿占比為63%、廢紙漿占比34%，我國目前木漿占比為29%、廢紙漿占比65%，分析認為消費升級趨勢、外廢受限等因素有望支撐木漿消費需求的穩定增長，明年木漿價格預計將維持在較高水平。